La soja lideró por expectativas de mayor acercamiento con China, el trigo sumó por tensiones en el Mar Negro, y el maíz acompañó con alzas moderadas pese a señales de debilidad en la demanda externa.
Los futuros de trigo finalizaron con una suba moderada, registrando aumentos de hasta 0,4%. Las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania, tras nuevos ataques ucranianos en Crimea, impulsaron coberturas cortas. Además, se reportaron condiciones secas y cálidas en regiones productoras clave de China, como Shaanxi y Henan, lo que podría afectar las cosechas. Sin embargo, las ganancias fueron limitadas por la mejora en las calificaciones de los cultivos de trigo en EE.UU. y una demanda internacional débil. El fortalecimiento del dólar también ejerció presión sobre los precios.
Los futuros de maíz concluyen nuevamente con saldo dispar, presentando una leve caída en el contrato con vencimiento en julio (el de mayor volumen operado) y subas de hasta 0,8% en las posiciones correspondientes a la nueva cosecha estadounidense. Compras técnicas y una leve baja del dólar brindaron sostén, aunque la presión continúa del lado de la oferta. La inminente cosecha de la segunda campaña de maíz en Brasil —de gran volumen— comienza a desplazar al grano estadounidense en el mercado global. Desde el lado de la demanda, el USDA reportó ventas semanales de maíz de la campaña 2024/25 dentro del rango esperado, pero con una caída del 31% respecto al promedio de las últimas cuatro semanas. La campaña 2025/26 en EE.UU. avanza bajo condiciones climáticas generalmente favorables, lo que limita el potencial de subas sostenidas en el corto plazo.
Los futuros de la soja cerraron la sesión al alza, con el contrato más activo aumentando poco más de 0,5%, impulsados por la renovada expectativa comercial por un acercamiento comercial entre las principales economías del mundo. La noticia de una conversación directa entre los presidentes de EE.UU. y China generó optimismo sobre una posible reactivación de compras por parte del principal importador mundial de poroto. Trump calificó el intercambio como “muy positivo” y se esperan nuevas rondas técnicas. También aportaron soporte las condiciones climáticas proyectadas para mediados de junio en el Medio Oeste estadounidense, con temperaturas más cálidas y menor humedad, lo que podría afectar el desarrollo de los cultivos. El repunte del petróleo crudo y del aceite de soja, vinculado al mercado de biocombustibles, reforzó el movimiento alcista en el complejo oleaginoso.
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Fuente: Dirección de Estudios Económicos. BCR
