Mientras Estados Unidos finaliza su siembra con perspectivas mixtas, las cosechas récord en Brasil y Argentina presionan las cotizaciones en Chicago. Por su parte, el trigo se perfila como una oportunidad para el mercado local ante el recorte de producción en los principales países exportadores.

El mercado agrícola global atraviesa un periodo de transición donde la atención se divide entre la finalización de las labores de siembra en el Hemisferio Norte y el ingreso de la abundante oferta proveniente del sur. Según el analista Agustín Vicari, del equipo Económico de la Bolsa de Cereales de Córdoba, esta dinámica está redefiniendo los precios internacionales, influenciados tanto por fundamentos productivos como por el movimiento de los fondos especulativos.

Soja y Maíz: El peso del Hemisferio Sur

En Estados Unidos, la siembra de soja está concluyendo con una expectativa de producción de 120 millones de toneladas. Aunque los stocks finales y la relación stock-consumo en el país del norte se ubicarían por debajo del promedio histórico —lo que debería sostener los precios—, la realidad en Sudamérica es distinta. Brasil reporta una producción récord de 180 millones de toneladas, mientras que Argentina aporta otras 50 millones, generando una oferta masiva que resta peso a los indicadores estadounidenses.

En cuanto al maíz, el escenario muestra una diferencia marcada con la oleaginosa. Si bien Estados Unidos avanzó a buen ritmo con la siembra, sus existencias finales se mantienen en niveles elevados respecto al promedio histórico. Esto ha provocado que las cotizaciones en Chicago se resientan más que en la soja. En el sur, la cosecha del maíz «safrinha» en Brasil (108 millones de toneladas) y la campaña récord en Argentina (70 millones de toneladas) garantizan el abastecimiento del mercado internacional, contribuyendo a la reciente caída de precios.

El rol de los fondos y el escenario del trigo

La baja en los precios internacionales de las últimas semanas no solo responde a la oferta física. Los fondos especulativos en Chicago realizaron un recorte importante de sus posiciones compradas para tomar ganancias, lo que impactó directamente en las cotizaciones.

Por otro lado, el trigo presenta un panorama más alentador para los productores argentinos. A nivel global, se espera un recorte en la producción, que pasaría de un récord previo a unas 820 millones de toneladas. Países clave como Rusia, Ucrania y Estados Unidos verían caer sus volúmenes exportables.

Esta situación se complementa con una caída estimada del 20% en la producción de Australia, competidor directo de Argentina en el mercado internacional. Con una siembra local que mantiene un muy buen nivel, esta reducción de la oferta global representa una buena noticia para los precios de exportación que Argentina podría esperar al momento de salir al mercado.